Analizzando e rielaborando le tabelle statistiche del periodo 2001-2010 predisposte dall’Ufficio studi di Mediobanca riportanti i “dati cumulativi di 2030 società” emergono le seguenti risultanze:
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INDICATORI
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Media ultimi 10 anni
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Esercizio 2010
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Scostamento
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1. FATTURATO / CIN (TA)
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123,83%
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112,50%
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-9,15%
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2. EBITDA / VENDITE
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12,58%
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11,14%
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-11,43%
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3. EBIT / VENDITE (ROS)
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7,09%
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6,24%
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-12,01%
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4. EBIT / CAPITALE INVESTITO NETTO (ROI)
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8,78%
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7,02%
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-20,06%
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5. RISULTATO FINANZIARIO / VENDITE
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0,15%
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1,26%
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744,07%
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6. PFN / EBITDA
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1,64
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2,27
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37,97%
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7. EBT / VENDITE
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6,52%
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6,78%
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4,01%
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8. RISULTATO NETTO / VENDITE
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4,11%
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4,80%
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16,79%
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9. INDICE DI DURATA DELLE SCORTE (GIORNI)
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106,36
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117,04
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10,05%
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10. COSTO DELLE MATERIE CONSUMATE / VENDITE
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57,46%
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59,49%
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3,52%
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11. COSTO DEL LAVORO / VENDITE
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11,79%
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11,36%
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-3,69%
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COMMENTI AGLI SCOSTAMENTI DELL’ESERCIZIO 2010 RISPETTO AL DECENNIO PRECEDENTE (2010 INCLUSO)
1) Il rapporto Fatturato/Capitale investito netto (o Turnover Asset) è sensibilmente più basso, segnala una minore rotazione del capitale investito netto rispetto alla media degli ultimi 10 anni (2001-2010)
2) Il rapporto Reddito operativo lordo/Vendite è sensibilmente più basso, segnala una minore redditività lorda sulle vendite rispetto alla media degli ultimi 10 anni (2001-2010)
3) Il rapporto Reddito operativo netto/Vendite è sensibilmente più basso, segnala una minore redditività operativa sulle vendite rispetto alla media degli ultimi 10 anni (2001-2010)
4) Il ROI è sensibilmente più basso, segnala una minore redditività operativa sul capitale investito netto (cin) rispetto alla media degli ultimi 10 anni (2001-2010)
5) Il rapporto Risultato finanziario/Vendite è eccezionalmente più alto, segnala un miglior risultato finanziario sulle vendite rispetto alla media degli ultimi 10 anni (2001-2010)
6) Il rapporto Posizione finanziaria netta (Debiti finanziari-liquidità) ed EBITDA è sensibilmente più alto, segnala nell’ultimo esercizio una minore capacità di rimborso dei debiti finanziari rispetto alla media del periodo precedente
7) Il rapporto Utile ante imposte/Vendite è leggermente più alto, segnala nel 2010 una maggiore redditività ante imposte, rapportata alle vendite, rispetto alla media del periodo 2001-2010
8) Il rapporto Utile al netto delle imposte/Vendite è sensibilmente più alto, segnala nel 2010 una maggiore redditività finale, al netto delle imposte, sulle vendite, rispetto al periodo 2001-2010
9) L'indice di durata delle scorte è sensibilmente più alto, segnala nel 2010 una maggiore durata di giacenza delle scorte di magazzino rispetto alla media del periodo 2001-2010
10) Il rapporto tra il costo del venduto delle merci ed il fatturato aziendale è leggermente più alto, segnala l'ottenimento di un risultato lordo industriale peggiore di quello medio del periodo 2001-2010
11) Il rapporto tra il costo del personale ed il fatturato aziendale è leggermente più basso, segnala nel 2010 il sostenimento di minori costi della manodopera rispetto alla media del periodo 2001-2010
OSSERVAZIONI DI CARATTERE GENERALE
§ Il divario esistente (-9,15%) nel rapporto tra Fatturato e Capitale investito netto rispetto a quello medio del periodo 2001-2010 denota, a parità di capitali investiti, una minore capacità di generare volumi di fatturato
§ Il divario esistente tra il reddito operativo lordo del 2010 e quello medio del periodo 2001-2010 (-11,43%), nonché tra il reddito operativo netto dell'azienda (che contempla oltre ai costi operativi anche gli ammortamenti e gli accantonamenti) risulta essere in sensibile peggioramento
§ Il rapporto Posizione Finanziaria Netta / EBITDA, che è buona norma non superi il valore 3, ancorché in sensibile peggioramento rispetto al passato, è pari nel 2010 a 2,27, quindi esprime ancora una discreta capacità di rimborso dei debiti finanziari; nel periodo 2001-2010 l'indebitamento finanziario netto veniva riassorbito con il reddito operativo lordo in 1,6 anni
§ Il capitale investito netto viene rinnovato con il fatturato in 0,9 anni, mentre nel periodo pregresso ciò avveniva in 0,8 anni
§ Il ROI dell'azienda supera il costo lordo dell'indebitamento finanziario (COD) di +1,25%
